从今年冬储行情来看，天津15crmog合金管贸易商积极性普遍不高
   

   期货日内走势偏强，但并未打破震荡格局。现货继续走弱，建材多数下跌，板材稳中有跌。  天津15crmog合金管产量小幅回落的背景下反映需求加速下降，临近春节，贸易商情绪偏空，钢价有继续下跌的空间。

   从今年冬储行情来看，贸易商积极性普遍不高，一方面，今年  天津15crmog合金管冬储政策较为强势，结算价格普遍高于去年同期，另一方面，多数商户受到去年亏损影响，在今年行业利润普遍下行的背景下，冬储意愿不高。

   天津15crmog合金管本轮上涨两方面驱动均有较为充分的体现，继续上行空间有限。一方面，钢厂节前补库预期已经在期 货盘面有较为充分的体现，钢厂烧结粉矿库存从11月中旬开始持续回升，已经创2019年2月以来的高位；另一方面，前期钢材价格大幅上行，钢厂利润快速扩 大，带动市场整体多头情绪，而随着钢价近期持续回落，钢厂利润收缩，整体多头氛围受到影响。总体而言，铁矿石继续上行的空间或较为有限。

   春节以来的新高，显示出天津15crmog合金管厂在最近一个月进行了较为明显的补库。作为本轮铁矿石上涨的重要驱动之一，钢厂补库预期一直是市场关注的焦点，随着钢厂补库预期的逐步 兑现，期货合约对补库预期的体现也已经较为充分，  天津15crmog合金管厂补库驱动后期面临逐步减弱的可能。

随着贸易商心态的走弱以及冬储意愿的低迷，现 货钢价有进一步走弱的可能。前期钢价上涨带动黑色系整体走强，各原料品种均受到钢材价格上涨的带动，出现了普涨格局。近期钢价持续回落对市场信心产生冲 击，市场龙头品种持续走弱或对铁矿石的上行空间产生制约。