周产量比历史峰值还差15万吨左右-天津20G锅炉管

   今年供应端受政策扰动因素减少，更多是随着天津20g锅炉管厂订单及利润波动。当前高炉开工率、电炉开工率以及周产量均处于历史高位，供应端具有较强的刚性。下半年供应端的弹性更多在于废钢，长流程企业废钢日耗离峰值水平仍有一定差距，如果钢厂利润好转，供应端或仍有上升空间。目前周产量已达到400万吨的历史最高点，天津20g锅炉管周产量比历史峰值还差15万吨左右，下半年产量上升空间相对较大。

   期货反弹提振市场信心，盘中让利走量情况有所减少，但库存渐增以及需求不足导致厂商调价均谨慎，探涨情况依然相对较少。料周末市场主稳个涨，建议库存较少者可快进快出。现货市场成交一般对期货影响偏中性，料短期期货或偏强震荡。

   下半年传统基建和新基建将成为带动投资回升的最主要动力，相对看制造业和房地产投资或将维持低位运行。另外，钢材出口低迷的态势难以改变，进口资源冲击在下半年可能会相对明显。

   库存方面：4月以来库存得到较快消化，但库存整体仍处于高位。目前大品种总库存同比增加438.77万吨，其中螺纹总库存同比增加300.63万吨，总库存同比增加34.65万吨。后期需求一旦趋弱，高库存对价格仍将形成抑制影响。

   政策方面：就业优先、两新一重建设、出口转内销或将是下半年政策的三大发力点，财政与货币政策仍将继续宽松，下半年降准降息依然可期，但央行对总量型调控政策的实施依然会较为谨慎。