期货终于显现拉涨迹象，天津12Cr1MoVG合金管需求开始走强

   在经济下行、天气转冷以及今年春节提前等因素影响下，天津12cr1movg合金管需求后期将走弱趋势基本确立，今年库存累积时点也很可能早于去年。如果在采暖季没有强力限产政策出台，价格下行压力依然较大，后期价格向下空间或大于向上空间。

    由于前期严格的环保限产状况有所变化，部分地区解除空气污染预警，当地钢厂陆续恢复正常生产，但仍然受秋冬季节空气质量因素的影响，拥有长流程生产工艺的天津12cr1movg合金管厂根据各地的空气污染情况，按照环保部门的要求，调整限产的节奏，因此产量很难超越今年最高点。

    期货终于显现拉涨迹象，不过，从市场表现来看，由于早盘多数区域现货价格继续小幅走弱，故商家心态相对消极，成交仍未有较为明显的改善。目前，基本消息面依旧无重大消息，而成本方面，期货延续弱势，对成材市场的支撑相对减弱，另外，北方限产持续，尚未完全恢复生产，产量有一定缩减，且需求面依旧改善不大，呈现供需双弱的局面。再有当前市场区域价差有所收窄，北材南下流动性减弱，不利于资源互动。最后综合来看，市场虽有小幅修复迹象，但商家普遍对后市存有悲观心态，大趋势依旧偏弱。

    从市场反应来看，下游商户心态谨慎，拿货少量但较为频繁，市场整体成交尚可。但受低价资源的压制，价格涨幅有限，南下受阻明显。十一过后部分限产文件即将解除，届时不乏有下游提前备货以供生产，加之10月采暖季即将到来，下游管厂需求将变得旺盛，因此市场依然尚可。银十依然可期，天津12cr1movg合金管价格或将迎来一波小幅上涨，但大涨的概率很低。

    终端需求或迎来一波集中释放，对市场形成一定支撑。但高产量始终是压在价格头上的一座大山，叠加全球经济下行压力所带来的需求下降预期，风险也会在10月份不断累积。从笔者了解到的情况来看，目前天津12cr1movg合金管厂库存普遍较低出货价格相对坚挺，甚至可能会在原料的带动下出现小幅反弹行情，但10月下旬的行情应该警惕，尤其市场对于去年11月份的大跌行情心有余悸，心理普遍偏谨慎。另仍需关注中美贸易的谈判进展以及国家逆周期的调节力度。